價格：
昨日夜盤鋁價回落，截至8月12日1時收盤，滬鋁主力合約報18655元/噸，下跌75元/噸，跌幅0.40%。LME鋁價繼續走高，最終收於2517美元/噸，環比上上漲20.5美元/噸，漲幅0.82%。8月12日長江A00鋁錠現貨報價18790元/噸，較前日持平。8月月均價18370元/噸。
宏觀：
1.繼美國CPI降溫後，PPI數據義出現大幅回落：數據顯示，美國7月PPI同比增長9.8%，前值爲11.3%，預期爲10.4%；美國7月核心PPI同比增長7.6%，前值爲8.2%，預期爲7.6%。7月份PPI環比意外出現兩年多來的首次下滑，這在很大程度上反映了汽油價格的下降，並表明通脹壓力出現了可喜的緩和，這最終可能減緩未來幾個月CPI的增長速度。
2.美國加息75基點概率下降：因CPI、PPI雙雙見頂回落，芝商所的FedWatch工具顯示，美聯儲9月加息75個基點的概率已經回落至33%，加息50基點的概率回落升至67%。不過，最終的加息幅度仍要看8月通脹率是否會進一步下降。
基本面：
1.現貨成交弱勢不改：昨日現貨各地貼水區間基本持穩，無錫地區較SMMA00鋁價貼水40元/噸，鞏義地區貼水180元/噸，均價昨日價格持穩。但下遊買興不強，市場流轉偏弱，且據SMM現貨指數顯示，電解鋁現貨買入指數維持低位，且本周出現持續性下滑。SMM佛山鋁價維持對08合約貼水320元/噸，較昨日下調20元/噸,下遊剛需補庫爲主。
2.al2208買交割壓力降低：截至8月11日，上期所鋁倉單報6.8萬噸，al2208合約多單持倉1.8萬手（環比前日下降0.6萬手），折合買交割需求9萬噸，買交割壓力大幅下降。目前市場的核心問題是注冊品牌貨源有限。四川鋁廠事故減產和美國CPI下降等利好使得鋁價表現偏強。但需注意鋁現貨成交不佳，貼水越來越大和庫存累積，下周一爲al2208最後交易日，多頭在今日或有平倉獲利出場舉動。
3.鋁社會庫存繼續累積：截至8月12日，全國鋁錠社會庫存報69萬噸，環比周一增加0.3萬噸，環比上周四增加0.9萬噸。
長江觀點：
目前來看，AL2208和LME鋁表現較強，AL2209及以後合約表現偏弱。對於9月合約來講，下方需關注18500-18550一帶支撐，若支撐有力則上行趨勢仍在，若跌破此支撐帶，則可能回落至18300一線再找支撐。目前鋁注冊品牌少，但現貨成交弱導致近強遠弱局面，若近月多頭進一步減倉，則短線鋁價回調壓力更大。
