價格：
上周五夜盤鋁價震蕩走高後回落，最高摸得18350元/噸，截至3日1時收盤，滬鋁主力合約報18245元/噸，上漲260元/噸，漲幅1.45%。LME鋁價報2305美元/噸，環比上漲0美元/噸，漲幅0.00%。8月25日長江A00鋁錠現貨報價18100元/噸，環比下跌240元/噸。9月月均價18536元/噸。
宏觀：
1.四川成都調整疫情管控措施：四川省成都市緊急調整了9月3日相關措施。一是出行保障方面，市民羣衆及保供人員持48小時核酸陰性證明以及出入登記卡、電子通行證等，可以出入小區（院落）、乘坐公共交通。二是市民就醫方面，可憑48小時核酸陰性證明看病就醫，各醫療機構嚴格預檢分診。三是學生入學方面，9月2日因核酸檢測系統異常，沒有及時進行核酸檢測的學生，不影響今年秋季入學。
2.工信部牽頭制定多行業碳達峯方案：工信部聯合有關部門發布了工業碳達峯實施方案，對原材料工業進行了總體部署。同時，牽頭制定有色金屬、建材行業碳達峯方案，擬於近期發布實施；配合制定了石化化工、鋼鐵行業碳達峯方案。
3.新能源汽車產業進入全面擴張時期：發改委稱，十年來，我國新能源汽車年均復合增長86%，我國新能源汽車的發展已進入全面市場化擴張期。2012年我國新能源汽車產銷量1.3萬輛。2022年以來，新能源汽車產銷量快速增長，產業發展進入全面市場化擴張期。
4.北溪管道停氣影響歐洲能源儲備安全：俄氣稱，因檢修發現漏油問題，北溪管道無法按計劃周六恢復送氣，並強調，送氣已徹底停止，直到故障能完全消除。此前德國政府預計10月北溪可能有更多停運。目前德天然氣儲備量約83%，尚未完成供暖季存儲目標。
5.美非農數據略好於預期但失業率意外上升：8月非農就業人數增加31.5萬人，創2021年4月以來最小增幅。但仍高於上市場預期的30萬，7月份修正後爲增加52.6萬。但失業率意外升至六個月高點3.7%，爲1月份以來首次上升。
基本面：
1.周五現貨成交好轉：上周五華東現貨較09合約貼水30元/噸，無錫地區成交較SMMA00鋁錠貼水10元/噸到均價左右成交。早間鋁價維持低位，市場成交氛圍有所好轉，下遊接貨較爲積極。鞏義地區周五現貨貼水較SMMA00鋁價貼水40元/噸，市場詢價積極，貿易流轉較爲活躍，個別下遊開始拿貨，但整體來看，下遊仍是謹慎態度，保持剛需拿貨。
2.雲南電力存在供應緊張風險：據市場消息，雲南地區水電近日運行緊張，據mysteel調研，雲南省工業硅（高耗能行業）在德宏州部分的部分廠家開始減產，怒江州等地近日已出現電力缺口難以填充，不排除後續省內各地出現缺電停電的相關預期。
長江觀點：
上周的利空因素有邊際弱化的走向，如成都疫情管控一刀切變爲持有48小時核酸可通行，如美國失業率上升可能影響美聯儲強硬加息態度，如雲南水電緊張，因此周五夜盤鋁價走出一波小幅反彈。今日需關注社會庫存數據，若下降較爲明顯，反彈或可看至18450-18550一帶，若庫存無明顯變化，則有可能承壓回調至18050一線，震蕩後再選擇方向。
