宏觀影響爲主，鋁跟隨變動滬鋁主力周三收於18300，較上一交易日下跌1.11%，近期宏觀影響擴大，有色板塊走勢較爲相似，美指起伏影響鋁日內波動。展望9月，鋁市仍面臨較大的不確定性，單邊走勢或較爲糾結，預計仍維持寬幅震蕩。國外方面，宏觀與能源均存較大變數。9月美聯儲加息預期依舊在50BP與75BP中搖擺，市場對於9月究竟加息幾何仍存較大分歧，由於近期75的概率再度走高，有色上方壓力也隨之加強。此外，北溪1號無限期停氣，何時恢復成謎，歐洲鋁廠依舊暴露在因電力成本過高而減產的風險中。但歐盟能源部長的緊急會議或將推動氣電價格脫鉤。國內方面，電力問題是關注重點。雲南的減產體量與減產時間仍要看本周的正式文件，但目前遲遲未有確切消息傳出。可以確定的是，前期的四川減產復產需要時間，雲南即使僅減產10%，也將會造成9月供應的進一步收緊。因爲外圍宏觀和能源不確定性較大，且當前宏觀影響大於基本面，因此不推薦單邊策略。此外由於當前國內潛在的供給邊際變量更大，且海外宏觀偏緊，預計短期滬鋁將強於倫鋁，可關注內外反套機會。但長期來看，在供給擾動恢復後，需求仍是主要矛盾，在需求看不到明顯起色可能的背景下，維持鋁價長期下行的判斷。
策略：單邊短期觀望，長期逢高沽空；內外套利關注反套機會。
