操作建議
策略：震蕩偏強，建議買入。
套保：無
邏輯與驅動
氧化鋁方面：本周氧化鋁價格繼續小幅下跌，但整體跌幅較小，西南區域電解鋁企業減產規模不斷擴大，且仍有繼續減產的預期，南方氧化鋁供應過剩的格局逐漸顯現。由於南北方氧化鋁企業生產成本差異較大，在供需基本面南弱北強的情況下，隨着南北方價差的逐漸拉大，不排除出現南貨北運的情況，預計氧化鋁價格震蕩偏弱。
電解鋁方面：本周滬鋁震蕩，歐美多國繼續加息，美元指數仍維持強勢，短期對市場帶來一定壓力。基本面，據 SMM 最新調研了解，雲南地區電解鋁企業減產擴大，雲南宏泰、神火、其亞減產幅度達 18%，雲鋁減產也已經超 10%的幅度，預計後期雲南總減產規模或達 130 萬噸左右，四川地區部分企業啓槽復產，但產量釋放緩慢，目前國內電解鋁運行產能回落至在 4035 萬噸附近，國內電解鋁供應壓力減小提振鋁市。另外採暖級臨近，煤炭市場偏強運行，國內火電成本高位運行，電解鋁行業成本高位運行爲主，美聯儲加息已落地，美元上漲後或高位震蕩，預計下周滬鋁震蕩偏強。
風險提示
1、 歐洲鋁煉廠減產。
本周關注
1、中國官方 9 月 PMI。
2022年第39周中財期貨鋁周報
