1、LME討論禁止俄羅斯金屬交易，受消息提振，倫鋁在國慶節國內休市期間周度漲幅5.76%。俄鋁事件對於全球供需的實質影響目前來看並不大，但是對於區域價差以及貿易流的影響在反復炒作以及持續。
2、海外能源方面，歐盟限價法案通過，非燃氣發電限價180歐/MWh，天然氣限價討論仍在進行。近期歐盟氣電價格大幅回落，但我們認爲能源測對於供需兩端的影響仍難言結束，4季度煉廠進一步關停的預期未被打破。
3、LME上周庫存降低至32.76萬噸，海外各地區貿易升水在假期普遍回落，其中日本港口庫存創下歷史新高，反映低庫存和弱需求的博弈。
4、國內方面，SMM調研國慶節後鋁錠庫存增加5.5萬噸至67.4萬噸，其中鞏義地區和無錫地區分別增加2.2萬噸和1.7萬噸。節後消費逐步步入淡季，疊加假期前後各地區疫情散發較爲嚴峻，電解鋁節前去庫趨勢或將面臨挑戰。
5、總結：海外加息周期疊加需求走弱仍佔據宏觀主導，基本面上鋁市逐步進入供需兩弱，但鋁廠停減產、成本支撐以及俄鋁等消息擾動下滬鋁短期偏強，關注國內節後庫存走勢。今日18300-18600元/噸。
