1、自從7月中旬以來，鋁價維持震蕩整理的走勢，兩次減產（四川、雲南）帶來價格階段性的提振，均因宏觀因素而再度打壓，目前基本維持17800~19000的震蕩區間震蕩，高點逐漸下移，目前在等待新的邏輯打破平衡；
2、目前多頭的支撐邏輯在於供應四季度有缺口，成本維持高位（電力），需求四季度內需有望支撐局面；空頭的邏輯在於宏觀大趨勢向下，現貨成交氛圍較差，減產有進口補充等；
3、節後現貨市場因假期累庫而表現較爲寬鬆，需求整體看表現還沒有好的起色；進口窗口因現貨市場氛圍弱而再度關閉，遠月因預期差而呈現BACK；
4、大方向空頭策略是大概率的，但是時間節點的問題是不確定的，而且目前銅鋅等品種逼倉的大背景下，鋁價也難獨跌，等待邏輯的進一步演變；
2022年第42周銀河期貨鋁周報
