受四川、雲南電解鋁企業相繼減產影響,9月份國內電解鋁運行產能下滑明顯,其中雲南省內電解鋁企業均減產20%左右,省內電解鋁運行產能較8月底下降107萬噸附近。其他地區暫無規模性減產的情況發生。同時海外對俄鋁制裁的風險不斷上升,倫鋁重心上移。歐美快速加息抑制總需求,9月摩根大通全球制造業PMI跌至榮枯線以下,海外需求擔憂抑制鋁價漲幅。當前電解鋁基本面呈供需雙弱,基本面矛盾不大,庫存維持低位,鋁價或繼續維持震蕩,區間內波動或受宏觀因素影響較大。