中國3季度經濟數據表現略好於預期,但疫情對消費的影響仍存,同時出口面臨一定下行壓力。美國9月核心PCE物價顯示當前通脹仍處高位,11月加息75基點板上釘釘,避險情緒有所提升。基本面看海外市場擔憂俄鋁受到制裁,LME庫存持續增加施壓倫鋁價格。國內供應端復產較爲緩慢,但需求亦將步入淡季,下遊按需採購爲主,國內整體呈現供需兩弱的局面,聊後續電解鋁社會庫存將進入累庫狀態,對鋁價形成壓制。