今日滬鋁大幅增倉 4.88 萬手大幅下跌，成交量創近期的新高，滬鋁 2212 合約大跌4.23%至 17535 元/噸，主要因素在於宏觀情緒較差，工業品共振下跌，但是基本面上來看現實層面依然較強，今日鋁錠社會庫存維持去化，去庫 1.6 萬噸降至 60 萬噸左右，而 11 月公布的魏橋煤炭採購成本環比 10 月份折算 5500 大卡上漲 100 元/噸左右，電費成本還在上行；空頭預期當前弱需求會重新匹配供需，且成本在未來有崩塌的概率；目前港口動力煤價格穩定在 1600 元/噸，但是下遊虧損嚴重，市場認爲煤炭在近 1-2 個月內會有調整，但是目前的煤炭基本面來看，沒有大跌的基礎，目前山東完全成本在 1.92 萬/噸，虧損逼近 2000 元/噸，即便是煤價回落至 1000 元/噸，成本也在1.8 萬元/噸以上，所以目前情緒的下殺已經交易了大部分成本下滑的預期，如果預期無法實現，那麼有修復的可能性；交易策略，短期來看，下跌的情緒尚未企穩，但是進一步下跌已經超出短期基本面的範疇，追空風險也較大，盤面大幅增倉下跌反映了空方的力量較爲強勢，且多頭有較強的抵抗，但是能否企穩反彈需要關注現貨市場的表現和煤價的下一步動作。
