昨夜滬鋁逐漸企穩，價格短暫下挫後被拉回，緩慢上行修復部分日內跌幅，滬鋁2212合約較昨日收盤價反彈了約105元/噸至17630元/噸。本輪價格下跌更多的是宏觀情緒和交易屬性的驅動，自從節後整個工業品指數已經在逐漸承壓下行，化工和黑色等金屬連續下跌創新低，但是有色受自身基本面尤其是低庫存的影響，甚至向上擠倉拉擡估值，所以除了宏觀情緒較差，工業品共振下跌外，還有就是交易屬性板塊輪動補跌的邏輯驅動，此前擠倉導致有色估值相對較高，“肉更厚”，但是所有工業品都面臨疫情、加息、需求下滑等宏觀共性的因素抑制；但是從基本面上來看現實層面依然較強；周一鋁錠社會庫存維持去化，去庫1.6萬噸降至60萬噸左右，而11月公布的魏橋煤炭採購成本環比10月份折算5500大卡上漲100元/噸左右，電費成本還在上行；目前港口動力煤價格穩定在1600元/噸，目前的煤炭基本面來看，沒有大跌的基礎，目前山東地區成本在1.92萬元/噸左右，虧損較爲嚴重；交易策略，單邊方面，工業品指數昨夜減倉反彈，有階段性企穩的跡象，那麼有色金屬的補跌可能告一段落，而且目前鋁價跌幅已經超出短期基本面的範疇，有企穩反彈的概率；套利方面，建議正套
