鋁
重要資訊
SMM統計國內電解鋁社會庫存（含SHFE倉單）：上海地區31.2萬噸，無錫地區60.8萬噸，杭州地區14.3萬噸，鞏義地區14.5萬噸，南海地區29.4萬噸，天津5.4萬噸，臨沂2.9萬噸，重慶3.2萬噸，消費地鋁錠庫存合計161.7萬噸，相比周一增加5.5萬噸。
據海關總署發布出口數據顯示，2019年1月全國未鍛軋鋁及鋁材出口總量達55.2萬噸，是2015年1月以來最高出口量，環比增長4.74%，同比增長23.02%。 觀點滬鋁主連1903合約早間開於13335元/噸，盤初空頭減倉推升鋁價探高13395元/噸日內高位，然上方13400元/噸一線阻力較大，滬鋁難以突破，第一交易階段表現衝高回軟，第二交易階段基本維持區間窄幅波動，低位兩次下探止步於13345元/噸，日盤終收於13350元/噸，跌10元/噸，跌幅0.07%。
現貨端，節後歸來全國電解鋁庫存高企，今日市場流通貨源充足，某大戶今日在華東大量採購，採購量超萬噸，持貨商認可價格向其賣貨積極，中間商及貿易商間交投活躍，下遊自初十後逐漸開工，今日有少量採購，接貨較昨日有所轉好。華東市場今日整體成交尚可。
華南地區，今日中鋁在華南地區收貨四千餘噸，下遊加工企業依舊未有開工消息，今日仍以貿易商交投爲主，整體來看華南市場成交平淡。
因短期內疲弱的基本面難有實質改善，因此鋁價續漲動能不足。2月份鋁行現貨庫存仍將持續累庫狀態，不排除整體累庫數量可能超過此前預期可能。下遊企業多數仍處於放假階段，終端消費2月份維持弱勢，供應方面山東地區電解鋁企業已經開始採暖季後期的復產工作，短期鋁價仍將承壓運行，等待旺季來臨。建議萬四附近剩餘空單可選擇在13100附近止盈，新單觀望爲主。
策略：建議萬四附近剩餘空單可選擇在13100附近止盈。
氧化鋁
重要資訊
Reuters報道稱，印尼正計劃對進口鋁箔徵收22%的保護性關稅。該國在一份遞交至世界貿易組織（WTO）的文件中稱，由於來自中國的鋁箔出口過剩，印尼鋁進口激增。根據世貿組織的規則，擬議的關稅是一項臨時措施，以應對進口激增事宜，第二年和第三年將分別降至18%和14%。 觀點節後氧化鋁現貨市場較爲平靜，物流也未完全恢復正常，受氧化鋁價格長期低迷影響，礦石方面也出現回落，但供應情況依舊偏緊，回落空間有限。目前氧化鋁成本偏高，部分氧化鋁廠受礦石影響進行減產。下遊電解鋁需求延續弱勢，鋁價持續低迷，春節前夕，市場受供需平衡影響，電解鋁的減產使得氧化鋁供應充裕，現貨價格逐漸回落。春節期間氧化鋁開工整體穩定，受貨運減少影響，工廠庫存累積。節後貿易商表現的依舊較爲謹慎，預計價格以平穩爲主。
