鋁價小幅反彈。市場消息稱貴州電解鋁因限電開始壓減產能,而鋁下遊需求逐步轉弱。海外市場供應保持穩定,市場擔憂緩解。產業上,12月19日國內電解鋁社會庫存47.8萬噸,小幅去庫1.3萬噸。供應端,國內電解鋁供應幹擾再起,四川、廣西產能雖然修復,但貴州省內限電,電解鋁企業或面臨30%幅度減產,目前尚未出現規模化減產。需求端,國內鋁下遊加工龍頭企業環比繼續下跌,訂單疲軟致中小型企業減產或提前放假,呈現傳統淡季趨勢。整體上,供需顯現偏弱,但地區限產再起,建議暫時觀望爲主。