滬倫比下跌明顯，關注內外反套機會
【盤面回顧】周二鋁價延續反彈。
【產業表現】2023年1月16日，SMM統計國內電解鋁社會庫存69萬噸，較上周四的庫存增加4.8萬噸，較12月底庫存增加19.7萬噸，較去年同期庫存下降3.3萬噸。
【核心邏輯】近期鋁價低位反彈，主要系樂觀預期強勢回歸。海外，無論是就業數據還是CPI數據的公布，都令市場進一步堅信加息周期即將接近尾聲；國內方面，疫情高峯結束疊加政策強心針再度加強市場對於23年經濟穩中有進信心。內外樂觀情緒共振，有色集體大受提振。展望後市，由於臨近春節現貨市場逐漸進入放假模式，市場交易聚焦樂觀預期，基於這份年樂觀前難證僞，因此預計鋁價偏強震蕩。但是我們基於當前情緒偏熱以及基本面實際偏弱，年後需求恢復程度仍待驗證，認爲此時再追多已非良策。此外，近期滬倫比快速下行，倫鋁走勢整體強於滬鋁，但這與我們對於中長期內強外弱並不相符，因此建議關注內外反套機會。最後，臨近春節按照慣例交易所會有進行提保，建議投資者做好風險管理。
【策略觀點】單邊，中短期觀望爲主，等待1.9w上沿沽空機會；套利，關注內外反套機會（多內空外）。
