【滬鋁】：周一滬鋁震蕩走高，收盤漲1％。中美預期達成共識促進宏觀改善；國家釋放流動性，市場趨向樂觀；成本略有支撐，但氧化鋁有成本塌陷可能；電解鋁價格維持低迷，引發市場彈性生產，市場尋找價格再平衡。海外方面，海德魯復產預期及俄鋁事件得到解決，壓制海外鋁價。
技術面：震蕩反彈。
消息面：2月25日上海現貨電解鋁報13570-13610元/噸，均價漲80元/噸。據中國汽車工業協會統計分析，2019年1月汽車產銷量同比呈現下降，降幅均超10%，大多數車型產銷水平均低於上年同期。1月汽車產銷分別完成236.5萬輛和236.7萬輛，產銷量比上月分別下降4.7%和11.1%，比上年同期分別下降12.1%和15.8%。消費尚未起色，消費地鋁錠庫存續增：2月21日，SMM統計國內電解鋁社會庫存（含SHFE倉單）：上海地區31.4萬噸，無錫地區63.0萬噸，杭州地區15.1萬噸，鞏義地區13.8萬噸，南海地區31.8萬噸，天津5.5萬噸，臨沂3.0萬噸，重慶3.6萬噸，消費地鋁錠庫存合計167.2萬噸，周比增加5.5萬噸，春節前後5周庫存合計增加40.8萬噸。
整體消費不濟，但生產企業虧損較大，後續消費狀況及去庫存進展將決定後市滬鋁的上行高度與空間，操作上，短線偏多交易爲主，支撐位13500元/噸。後期關注國內去庫存進展、國內外經濟、政策形勢及氧化鋁價格調整情況。
