美聯儲如期加息，期價小幅回落
1.核心邏輯：宏觀，美聯儲如期加息 25bp；美國 1 月ADP 就業人數錄得10.6萬，職位空缺數意外升高，“工資-通脹”壓力有所緩解；美國 1 月 ISM 制造業PMI 連續五個月走低；中國 1 月財新制造業 PMI 錄得 49.2，中小企業的復蘇進度慢於大型企業。基本面，供應，2月國內電解鋁運行產能預計將出現邊際改善，但產量的放量仍需時日；由於倫鋁庫存持續下降，倫鋁表現較強，進口虧損有所擴大，原鋁進口預計將有所減少；需求，鋁下遊企業預計在元宵節後將陸續開工，2 月消費。庫存，1 月 30 日 SMM 國內電解鋁社會庫存累庫5.2萬噸至98.6 萬噸；SHFE 鋁倉單增加 2035 噸至 145502 噸；LME 庫存去庫3175噸至404150噸。滬鋁價格在小幅反彈至 19200 附近後出現回落。
2.操作建議：日內壓力位：19500、19200，日內支撐位：19000、18800，區間擇機多空
3.風險因素：美聯儲加息周期延長、國內經濟政策不及預期
4.背景分析：
外盤市場：2月1日LME鋁開盤2641.5美元，收盤2605.5美元，較上個交易日收盤價2648美元下跌42.5美元，跌幅1.6%。
現貨市場：1月31日上海現貨報價18960元/噸，對合約AL2302貼水110元，較上個交易日下跌10元/噸；滬錫（上海-無錫）價差爲5元/噸；滬豫（上海-鞏義）價差爲170/噸；滬粵（上海-佛山）價差爲-40元/噸。
