昨日,上海市場電解鋁對滬鋁2302合約報貼水90-50元/噸;華中市場電解鋁對滬鋁2302合約報貼水210-170元/噸;廣東市場電解鋁對滬鋁2302合約報貼水60-20元/噸。電解鋁企業的整體利潤尚可,但產量恢復緩慢,貴州電力供應壓力緩解,而雲南再起減產傳聞,且近期電解鋁鑄錠量增多,下遊企業於2月初陸續復工復產,或帶動部分消費。上周,國內電解鋁社會庫存增加11.3萬噸,保稅區庫存增加1100噸。短期內,宏觀情緒消退,強消費預期仍需時間驗證,而供應端減產傳聞給予價格支撐,鋁價或延續震蕩行情。