2月10日，隔夜滬鋁小幅低開低走的陰跌走勢，主力2303收盤報18515跌225，LME鋁收盤報2448跌59，SMM現貨鋁錠報18570跌310貼水50持平；成交方面，價格大跌，看跌情緒增加，貼水擴大，無錫市場報價貼水20至貼水10，佛山報價貼水10至貼水20。
宏觀方面，1月新增人民幣貸款4.9萬億元，同比多增9227億元，創單月信貸投放歷史新高，但1月住戶貸款增加2572億元，同比減少5858億元，整體仍待修復。
庫存方面，庫存增幅放緩，鋁棒庫存去化，8日SMM鋁錠庫存報119萬噸，較上周四增加14.3萬噸；同期鋼聯鋁棒庫存25.4萬噸，較上周四下降0.2萬噸；
進出口方面，海關數據顯示，2022年12月，中國出口未鍛軋鋁及鋁材47.14萬噸，同比下降16.3%；1-12月累計出口660.36萬噸，同比增長17.6%；12月中國進口未鍛軋鋁及鋁材25.86萬噸，同比增長6.3%；1-12月累計進口239.14萬噸，同比下降25.6%。
產能方面，貴州限產產能啓動復產，整體速度較爲緩慢；SMM消息：市場傳聞近期雲南省電解鋁將再度限電減產10-20%至35-40%水平（減產50萬噸以上），限產預期顯著提高。
需求方面，節前因疫情、訂單不足，下遊放假提前，節後復工相對偏晚，需求復蘇緩慢。
邏輯及策略建議：短期市場信心不足，情緒低迷，庫存仍在累庫，價格壓力較大，價格有望跟隨現貨現貨成交企穩，建議觀望爲主；雲南限產預期強勁，中期即將進入旺季去庫階段，建議逢低做多。
