鋁價延續下跌。海外市場，LME鋁錠庫存大增施壓，同時俄烏衝突延續仍存擾動，美國稱或計劃對俄鋁徵收200%關稅。產業上，截止2月9日，國內電解鋁社會庫存約118.8萬噸，延續壘庫約4.8萬噸。供應端，國內電解鋁供應仍存幹擾，雲南地區因枯水期電解鋁有再縮減預期，此次或再減產10-20%，電解鋁2月產量或延續小幅回落。需求端，國內鋁下遊加工龍頭企業開工率環比繼續上漲至59.8%，企業逐漸恢復，弱現實與強預期仍存在博弈。整體上，目前淡季壘庫周期，等待鋁下遊需求的復蘇。
