滬鋁在日盤大幅下跌後，在夜盤維持震蕩整理的走勢，滬鋁2303合約因結算價偏高的因素顯示跌180元收於18310元/噸；宏觀方面，美國1月零售銷售急升3.0%，創下近兩年來最大增幅，盡管利率擡升，經濟仍然充滿韌性，美元指數上漲，基本金屬受挫；產業方面，成本端煤價在連續大幅下跌後階段性企穩，5500大卡港口價格站穩千元關口，供給端雲南減產進度不及預期，進度緩慢，需求端目前恢復情況尚可，多地區出庫數據彰顯較好的局面，現貨成交也顯示下遊補庫情緒尚可；交易策略方面，近期美國的經濟數據顯示美國通脹壓力仍然較大，但是另一方面經濟增長的韌性非常強勁，交易衰退的邏輯和加息的邏輯反復交叉，而國內復蘇的邏輯也在緊跟各項復工指標，近期市場基本面有略微企穩的跡象，現貨壘庫速度減緩，需求反饋表現尚可，對鋁價不宜過度悲觀。
