LME收2394，日漲9.5或0.4%。供應上，據諮詢機構現場調研，雲南主要電解鋁企業尚未出現因限電導致的直接停槽，直接停槽時間很可能在本周後期到下周之間，停產規模約70-100w。需求方面實際消費恢復仍不及預期。庫存方面國內社會庫存累庫趨勢暫停，開始小幅去庫，預期節後累庫高點在130萬噸左右。現貨成交尚可，換月貼水有所走擴，鋁棒加工費轉強。成本方面，部分地區煤價小幅上漲，但國內總體電煤價格僵持；炭塊價格維持較低位一段時間後又開始下跌，整體成本繼續小幅下滑；歐洲天然氣價格轉跌，電價跟隨天然氣價格大幅下滑。歐美需求好轉升水上漲。
投資策略：國內當前價格可考慮短期適當買入；關注內外正套。
風險提示：地產需求持續好轉、國內減產超預期。
