供需兩弱,成本支撐
邏輯:隔夜鋁價大幅反彈收漲3%,因宏觀預期加強,地產銷售數據逐步回暖。短期需求來看依然偏弱,供應端減產下仍在累庫,庫存拐點尚待來臨,國內方面,目前國內庫存125萬噸,比節前增加近50萬噸,累庫量較大,消費依然處於逐步修復階段,供應端雲南減產落地,再度壓縮20%產能,鋁價下方支撐較強。海外方面,供應恢復,消費下降,過剩壓力依舊存在,而且成本端面臨下滑,冶煉利潤全面修復。短期宏觀面回暖,供需仍有改善預期,建議回調做多爲主。
操作策略:回調買入
風險:需求不及預期,供應幹擾不及預期