反彈暫告段落,鋁價小幅回落
1.核心邏輯。宏觀,短期利空出盡帶來的反彈短暫結束,滬鋁價格震蕩回落。基本面,供應,雲南部分電解鋁廠已經開始停槽,總體影響產能爲85 萬噸;進口虧損收窄,預計電解鋁進口情況將有所好轉;需求,由於鋁消費偏向於地產後端,地產竣工帶動作用明顯,鋁下遊企業訂單量表現優於預期,帶動庫存逐漸向去庫轉向。庫存,3 月2 日SMM國內電解鋁社會庫存累庫 0.1 萬噸至 126.9 萬噸,庫存仍在上行;SHFE 鋁倉單累庫950噸至202833噸;LME 庫存去庫 3275 噸至 546825 噸。滬鋁價格回落至18600 附近震蕩。
2.操作建議:日內壓力位:18700、18850,日內支撐位:18500、18400,區間擇機多空
3.風險因素:國內旺季消費不及預期
4.背景分析:
外盤市場:3月2日LME鋁開盤2441.5美元,收盤2395.5美元,較上個交易日收盤價2444美元下跌48.5美元,跌幅1.98%。
現貨市場:3月2日上海現貨報價18530元/噸,對合約AL2303貼水90元,較上個交易日持平;滬錫(上海-無錫)價差爲15元/噸;滬豫(上海-鞏義)價差爲90/噸;滬粵(上海-佛山)價差爲-30元/噸。