本周滬鋁期價震蕩收漲。
宏觀上，美國PCE價格指數超預期上升、美國周度失業金數據顯示勞動力市場保持強勁，市場對美聯儲將會更持久的加息預期越強烈；而國內PMI數據超預期，景氣水平繼續回升，加上地產回暖，宏觀情緒在一定程度上提振。
基本面上，國內鋁礦基本復工復產， Mysteel統計2月24日-3月2日全球主流國家鋁土礦發運總量344.64萬噸，到中國鋁土礦發運總量266.9萬噸，環比增加61%，海漂量972.11萬噸，主要來源於幾內亞、澳大利亞和印尼，此期間中國16港口到港15條鋁土礦船，總計鋁土礦到貨量201.02萬噸，環比減少43.86%，其中青島港到港量39.19萬噸，環比增加75.18%；雲南省內電解鋁廠減產落地，其餘地區復產進度較爲緩慢，供應壓力得到一定緩解；需求端，本周國內鋁下遊加工龍頭企業開工率周環比繼續小幅增加1.2個百分點，臨近消費旺季，下遊訂單持續回暖，短期開工率將或維持上行。庫存上，國內外均處低位，社會庫存轉爲去庫。現貨方面，本周華南市場成交仍保持活躍，其餘大部分市場成交波動一般。總體上，國內宏觀情緒利好得到提振，疊加“兩會”到來，市場預期向好，而國內社會庫存轉爲去庫，滬鋁或偏強運行。
操作上建議，滬鋁AL2304合約短期寬幅震蕩偏多交易爲主，注意操作節奏及風險控制。
2023年第10周瑞達期貨鋁周報
