上周五夜盤滬鋁主力重心繼續下行，收於18255元/噸，下跌0.05%。倫鋁維持跌勢，收於2306.5美元/噸，跌幅0.58%。宏觀面，上周五數據顯示美國2月份失業率上升，促使金融市場降低對美聯儲本月加息50個基點的預期後，美元指數大跌，金屬價格縮小了跌幅。國內供應端，雲南地區涉及減產的鋁廠目前已完成減產工作，西南地區後期鋁供應預計將會逐漸減少，且受水電不足影響，短期限電情況恐難有改善；而川貴等地電解鋁復產相對緩慢，短期供應端壓力減輕。消費端，消費回暖下鋁加工企業開工穩步攀升，但整體回升幅度有限，市場對3月份消費旺季仍存一定樂觀期待。庫存端，周四公布的SMM鋁錠社會庫存126.7萬噸，較周一下降0.2萬噸錄得小幅去庫，庫存拐點或出現。
綜合來看，目前美聯儲加息未定、國內需求回暖難以通過庫存有效印證，短期滬鋁仍維持震蕩走勢。
