LME收2267.5，日跌9.5或0.42%。供應方面國內整體恢復有限，海外供應端有小幅擾動。需求方面，實際消費有恢復但仍無明顯改善，中遊開工好轉。庫存方面去庫速度加快，關注後期去庫持續性，預期3月去庫到120w以內。現貨市場上，華南市場表現仍好於華東市場，成交較爲活躍。成本方面，電煤、炭塊和氧化鋁價格暫穩運行。海外歐洲天然氣價格轉小漲，但電價並未及時跟隨天然氣價格波動；海外歐洲現貨升水繼續上漲，美國現貨升水有所下滑。
投資策略：觀望；關注內外正套頭寸，下半年有趨勢性回歸的機會。
風險提示：需求缺乏持續性；海外加息超預期等。
