3月17日，隔夜滬鋁震蕩偏弱，市場情緒依舊低迷，主力2305報18110跌55，LME鋁收盤報2278跌2。SMM現貨鋁錠報18150漲10貼水50跌10；成交方面，佛山市場表現強勁，基差升水走高，無錫庫存壓力較大，不爲所動，無錫市場報價貼水10至貼水20，佛山市場報價升水10上調至升水30宏觀方面，中國人民銀行決定於2023年3月27日降低金融機構存款準備金率0.25個百分點（不含已執行5%存款準備金率的金融機構），本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率約爲7.6%。在瑞士政府的斡旋下，瑞銀集團同意總對價爲30億瑞郎收購瑞士信貸，以遏制可能蔓延全球金融市場的信心危機。
供應方面，南山鋁業3月14日公告，公司將其擁有的10萬噸電解鋁產能指標轉讓給貴州省六盤水雙元鋁業，至此南山鋁業產能33.6萬噸指標全部轉讓至貴州省。
庫存方面，鋁錠加速去庫，鋁棒周內再次累庫，16日SMM鋁錠庫存報121.1萬噸，較上周四下降5.6；同期鋼聯鋁棒庫存20.05萬噸，較上周四下降0.3萬噸；進出口方面，海關數據顯示，2023年1-2月，中國出口未鍛軋鋁及鋁材88.04萬噸，同比下降14.8%；2022年12月中國進口未鍛軋鋁及鋁材25.86萬噸，同比增長6.3%；1-12月累計進口239.14萬噸，同比下降25.6%。
產能方面，雲南減產落地，內蒙古、廣西、貴州、四川等地復產，產能持續恢復，總體運行產能水平偏低。
需求方面，棒廠訂單旺盛，加工費維持高位，反映型材需求顯著回升。
邏輯及策略建議：銀行業危機趨於緩和，基本面表現強勁，庫存快速去化，短期建議觀望爲主，待市場偏好回升，可適當逢低做多。
風險提示：注意危機解決和美聯儲降低加息預期資產價格大幅反彈風險。
