日內觀點：震蕩偏弱 中期觀點：震蕩運行
參考策略：觀望
核心邏輯：
1、供應端，西北地區有電解鋁新增產能投放，西南地區亦有電解鋁產能復產，建議關注這些產能的投放進度。
2、成本端，近期動力煤價格有所回落，或影響火電價格，進而影響電解鋁生產成本。2月電解鋁行業盈利1775.75元/噸，行業水平向好，電解鋁行業盈利水平向好，可能會激發西南地區以外的電解鋁企業生產，導致電解鋁供應增加。
3、需求端，鋁下遊部分板塊消費回升不及預期，但由於國家發展經濟意圖明顯，預計整體開工數據短期將繼續表現爲增長。
4、社會庫存方面，截至3月16日，電解鋁社會庫存爲121.1萬噸，較上周下降5.60萬。去年同期庫存爲108.9萬噸。雖然庫存已經開始下降，但是比去年同期高12.1萬噸。
5、市場情緒方面，近期境外銀行流動性風險持續發酵，導致商品普跌，鋁價受到波及。但預計發生系統性風險可能性較小。建議等待市場情緒的恢復。
6、綜上所述，短期來看，庫存偏高，市場氛圍偏空，鋁價講震蕩偏弱。
