隔夜倫鋁小幅下跌,美國3月ADP就業新增14.5萬人,大幅低於預期。ISM服務業通脹指標降至近三年最低,市場押注5月美聯儲更可能不加息。同時對海外衰退的憂慮開始提升。基本面看,雲南地區電力緊張問題仍存,或影響後續復產產能。貴州、四川等地復產較慢,供應端增量有限。下遊加工環節開工率進一步提升,帶動庫存持續去化,昨日電解鋁社會庫存去庫2.2萬噸,環比上周略有增加,下遊消費整體表現一般。短期鋁價震蕩爲主。