供給方面:開工產能略有下降至3572萬噸,前期大幅虧損導致部分企業停產;成本端:氧化鋁價止跌緩、動力煤維持高位,而其他輔料都有所上漲,行業虧損幅度近期有所降低。庫存方面:LME庫存略下降升至110.4萬噸,上期所繼續增加至74.13萬噸,社會庫存有所增長。需求方面,季節性淡季疊加環保拖累,整體表現平穩,但現貨貼水幅度有所擴大。
近日滬鋁受倫鋁帶動大幅上漲,國內外基本面差異使得近期倫鋁顯著強於滬鋁。考慮到近期國內庫存累積,滬鋁壓力顯著。操作上不建議追多,多單謹慎持有。
信達期貨金屬研究員 陳敏華