供需兩弱,成本支撐
邏輯:上周外盤鋁價震蕩偏弱,收跌3.19%,市場對於衰退的預期加劇,國內明顯強於國外,基本面變化不大。國內方面,國內鋁下遊加工龍頭企業開工率環比上周繼續上漲0.5個百分點至 65.2%,基本接近去年同期水平,需求繼續好轉難度較大。供應端雲南減產影響下,入庫明顯下降,短期供應仍有制約,鋁價仍有支撐。海外方面,供應恢復,消費下降,過剩壓力依舊存在,而且成本端面臨下滑,冶煉利潤全面修復。短期宏觀數據不佳基本兌現,基本面支撐尚可,建議回調買入。
操作策略:回調買入
風險:需求不及預期,供應幹擾不及預期