鋁美3月新增非農就業23.6萬人,連續三個月下降,但仍然高於疫情前水平。勞動參與率升至62.6%,反映勞動力市場有所降溫,有利於通脹壓力緩和。此外,近期美國衰退擔憂再起,國內樂觀情緒延續。基本面上,供給側仍然維持較低增速,限制價格回落幅度,而需求端延續復蘇,但力度亦未能趨勢價格突破區間上沿。輪鋁價自萬八回升,但接近前高上行受阻,亦主要還是受制於宏觀情緒、遠期供應增加以及消費改善幅度。預計本周鋁價有望繼續小幅反彈。今日參考運行區間18500-18800元/噸。