庫存延續下滑，需求弱復蘇，短期關注19000壓力
【現貨】：4月11日，SMMA00鋁現貨均價18380元/噸，環比-240元/噸，對主力-20元/噸，環比+10元/噸。
【供應】：2023年3月份國內電解鋁產量341.2萬噸，同比增長2.9%。3月電解鋁日均產量環比下降349噸至11萬噸左右。雲南地區減產落地後穩定運行，貴州、廣西、四川地區小幅復產。
【需求】：下遊開工小幅回升，4月6日當周，鋁型材開工率66%，周環比+1個百分點；鋁板帶開工率79.4%，周環比+0.6個百分點；鋁箔開工率81.4%，周環比+0.3個百分點；鋁材開工率65.2%，周環比+0.5個百分點。汽車型材訂單下滑，光伏型材開工較好。
【庫存】：4月10日，中國電解鋁社會庫存100.6萬噸，較上周四-3.2萬噸。4月11日，LME鋁庫存51.3萬噸，環比-0.4萬噸。
【邏輯】：海外銀行爆雷，鋁價下行，刺激下遊備貨，庫存大幅下滑，國內電解鋁延續去庫，關注需求持續性。同時地產數據邊際轉暖，國內宏觀刺激不斷，2月社融延續好轉。成本上，原料供應緊張，氧化鋁企業利潤微薄，爲電解鋁價格形成一定支撐。海外風險猶存，俄鋁或更多流入中國，短期關注19000壓力。
【操作建議】：關注19000壓力
【觀點】：中性
