鋁
LME昨收2367，日漲42或1.81%。供應方面，雲南有小幅增加停槽，不確定減產是否會擴大。需求方面中遊開工環比有所變差，型材和板帶開工持平上周。庫存方面仍維持快速去庫，維持4月去庫至90w、5月庫存很可能到80w附近的預期。現貨市場方面，華南現貨貨源增多，成交有所轉弱；華東市場成交尚可，現貨貼水收窄；鋁棒加工費繼續下跌。成本方面電煤市場情緒有好轉，但煤價依舊承壓多爲下行，炭塊和氧化鋁價格持穩。海外歐洲天然氣價格轉跌，但電價從周初低位反彈至與上周基本持平的水平。海外歐美及亞洲地區現貨升水暫時持穩。
投資策略：短期採購保值可以關注18500以下的買入機會，建議19000附近逐步介入投機空頭，關注鋁棒轉產兌現的情況；建議關注內外正套頭寸，進口窗口打開可逐步介入，但趨勢性回歸大概率要到下半年。
風險提示：國內消費持續好轉、海外重返寬鬆等宏觀風險。
