隔夜滬鋁主力下探後回升,收於18830元/噸,跌幅0.03%。倫鋁繼續下行,收盤2385美元/噸,跌幅0.73%。宏觀面,昨日美元下跌,因投資者仍在消化美聯儲今年降息的消息,盡管市場普遍預期美聯儲將在下周的利率決議上加息。國內供應端,國內電解鋁供應端緩慢增長,雖然雲南第三輪限電暫未擴大至電解鋁企業,但市場對此仍有擔憂,豐水期來臨之前復產壓力不大,持續關注當地電力情況;成本端因近期原料價格下行而出現鬆動。消費端,終端需求總體持續回暖,但恢復速度相對緩慢,仍不及樂觀預期表現。庫存端,周一公布的SMM鋁錠社會庫存88.5萬噸,較上周四下降2.1萬噸,鋁社會庫存維持去庫狀態,但鋁價大幅反彈現貨市場成交轉弱,後續預計去庫或放緩。綜合來看,消費不及預期下市場信心不足,目前基本面暫未有強驅動;且臨近五一假期,資金或止盈離場較多,短期內滬鋁或維持震蕩。