5月加息臨近，滬鋁共振下跌
1.核心邏輯。宏觀面，關注 4 月 28 日美國 3 月核心PCE 數據情況、5 月4日凌晨2:00美聯儲加息決議；留意五一假期前市場提前交易 5 月初宏觀預期的情況。基本面，供應，雲南地區降水量不及預期，電力緊張因素仍然存在，青海錯峯限電的通知在市場流傳，供應擾動仍在，鋁價下方支撐較強；需求，由於鋁消費偏向於地產後端，地產竣工帶動作用明顯，帶動庫存不斷去化。庫存，4 月 24 日 SMM 國內電解鋁社會庫存去庫2.1 萬噸至88.5萬噸，處於近 5 年同期低位；SHFE 鋁倉單去庫 4788 噸至 156400 噸；LME 庫存不變，仍維持在569600噸。夜盤鋁同其他有色金屬共振下跌，於（18600,18700）之間震蕩。
2.操作建議：短線擇機多空
3.風險因素：歐美衰退超預期
4.背景分析：
外盤市場：4月25日LME鋁開盤2381.5美元，收盤2332美元，較上個交易日收盤價2385美元下跌53美元，跌幅2.22%。
現貨市場：4月25日上海現貨報價18830元/噸，對合約AL2305維持平水，較上個交易日下降10元；滬豫（上海-鞏義）價差爲100元/噸；滬粵價差爲-130元/噸。
