鋁：主力關注19000壓力
【現貨】：4月26日，SMMA00鋁現貨均價18750元/噸，環比-80元/噸，對主力平水，環比持平。
【供應】：2023年3月份國內電解鋁產量341.2萬噸，同比增長2.9%。3月電解鋁日均產量環比下降349噸至11萬噸左右。雲南地區減產落地後穩定運行，貴州、廣西、四川地區小幅復產。
【需求】：下遊開工平穩，4月20日當周，鋁型材開工率66%，周環比持平；鋁板帶開工率79.4%，周環比持平；鋁箔開工率81.4%，周環比持平；鋁材開工率65.3%，周環比持平。汽車型材訂單下滑，光伏型材開工較好。
【庫存】：4月24日，中國電解鋁社會庫存88.5萬噸，較上周四-2.1萬噸。4月26日，LME鋁庫存57.2萬噸，環比+0.2萬噸。
【邏輯】：美債長短端收益率倒掛，衰退風險猶存。但美國3月通脹低於預期，美聯儲暫停加息預期升溫。國內庫存大幅下滑主因鋁水比例上升導致鑄錠量下滑，同時新疆地區外運鐵路檢修，影響出貨量。地產數據偏弱，下遊企業多按訂單生產，但整體增速放緩，俄鋁更多流入中國，短期鋁價關注19000壓力，長假將至，建議觀望。
【操作建議】：觀望
【觀點】：中性
