近期宏觀避險情緒再起,滬鋁由高位回落,連續幾日陰線把前期漲幅全部吞噬。但從目前的情況來看,西北和西南地區依舊面臨幹旱問題,導致水電供應緊張,市場預期雲南電解鋁復產極有可能會推遲,或者復產規模不及市場預期。電解鋁錠目前仍是去庫趨勢,整體看基本面還算健康,因此鋁價繼續調整幅度也有限,重心有所下移但18200-400處有支撐。建議逢低可備貨,或可等5月初美聯儲加息結果落地後再操作。