周五，銅鋁下跌持續，滬銅主力下跌2.61%，報收64610元/噸，滬鋁主力下跌1.6%，報收17870元/噸。現貨方面，5月12日上海地區電解銅價格下跌1990至64610元/噸，鋼聯A00鋁錠現貨價格17890，跌430；華南17940，跌410；中原17800，跌430（單位：元/噸）。宏觀方面，周三至周四海內外公布多項重要經濟指標數據後，市場解讀多偏負面，海內外宏觀偏空情緒共振，壓制銅鋁價格。銅方面，目前銅礦及精銅供應有轉向偏鬆的趨勢，淡季將至，下遊需求有限，去庫放緩，銅基本面偏弱。鋁方面，本周供應端整體開工產能增加6萬噸左右，根據氣象預測，預計5月11-15日，雲南省將出現一次持續性較強的降水，目前暫未有雲南鋁廠開啓復產的消息，在前期接連被限電壓產的情況下，鋁廠復產的觀望情緒較重，預計在供電穩定性無法得到保障之前，短期內復產的可能性較小，預計復產或於5月末期開始。5月11日SMM統計電解鋁錠社會庫存78.7萬噸，維持去庫，較2022年5月歷史同期庫存下降21.6萬噸，由於鋁水比例提升，後續需多加關注鋁棒庫存狀態。總體來說，銅鋁預計震蕩偏弱運行，建議關注持倉情況，短期內暫時觀望。
