周五夜盤滬鋁小幅高開後震蕩整理,宏觀情緒衝擊過後,市場情緒略有好轉,結合周五下遊積極補庫使得市場對周一庫存數據存樂觀期待,滬鋁2306合約夜盤漲140元至18030元/噸;宏觀方面,周一千億MLF到期,市場預期降息續做,本周公布國內4月份地產等經濟數據,驗證經濟是否延續3月份以來的回暖;海外歐美銀行業危機還在延續,債務上限壓力維持較大;產業方面,近期西南地區降水季節性好轉,復產的預期較爲強烈,而需求端目前具有一定的韌性,從SMM調研數據反饋,目前中小企業的訂單往大企業轉移,大企業排產環比下滑也較爲明顯,但中遊加工環節的烈性競爭目前使得加工品供應充足而需求不足,加工品消費疲軟向鋁錠負反饋傳導緩慢,鋁棒產量維持高位,預計短期內庫存仍將維持快去去化;交易策略方面,目前宏觀趨勢與基本面走向偏空,但是消費的韌性和庫存的結構化緊張使得價格具有一定的抵抗性,節奏方面維持逢高沽空的操作。