山金期貨鋁早評：供需兩弱，成本下滑（2023年05月18日）
2023年05月18日 08:46:14
山金期貨
供需兩弱，成本下滑
邏輯：隔夜外盤鋁價反彈，收漲1.55%，滬鋁主力收漲1.09%，國內鋁錠去庫超預期，刺激鋁價偏強。國內方面，下遊消費端在進入5月後整體訂單環比走弱，鋁棒庫存出現明顯累庫，這也證明了下遊房地產消費的環比走弱，但二季度整體需求壓力不大，去庫仍維持有色內最好。供應端雲南復產預期增強，但6月份預計仍較爲有限。海外方面，供應恢復，消費下降，維持過剩預期，而且成本端持續下滑，冶煉利潤偏高。短期宏觀面情緒好轉，但基本面轉弱預期仍在，強現實弱預期下，建議反彈後做空。
操作策略：反彈做空
風險：需求超預期，供應幹擾超預期
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