宏觀供應雙重壓力，期價小幅回落
1.核心邏輯。宏觀面，美聯儲數位票委、官員發言仍堅決抗通脹、淡化暫停加息預期，有色金屬再度出現小幅回落。基本面，供應，雲南地區近期預計將迎來雨季，減產產能存在復產預期、但仍需時日；需求，鋁型材消費有所轉弱，下遊開工率較4月環比走弱。庫存，5月18日 SMM國內電解鋁社會庫存去庫3.4萬噸至70.6萬噸，處於近5年同期低位；SHFE鋁倉單去庫1655噸至103725噸；LME庫存去庫2450噸至556550噸。在宏觀有所利空、供應端存在復產預期的情況下，滬鋁價格衝高18500後小幅回落至18400震蕩。
2.操作建議：短線擇機多空
3.風險因素：美國政府債務違約
4.背景分析：
外盤市場：5月18日LME鋁開盤2300.5美元，收盤2282美元，較上個交易日下跌18美元，跌幅0.78%。
現貨市場：5月18日上海現貨報價18600元/噸，對合約AL2306升水150元，較上個交易日上漲30元；滬豫（上海-鞏義）價差爲130元/噸；滬粵價差爲-10元/噸。
