鋁昨日公布歐元區5月制造業創36個月新低。美國5月制造業創三個月新低，重回50榮枯線下方。服務業PMI創13個月新高。制造業和服務業劈叉增大，美元上行至近兩個月高點。國內方面，2季度以來復蘇偏弱的狀態和壓力仍可能持續存在，人民幣近期表現弱勢，商品整體受到的宏觀壓力偏空而回落。基本面上，供給側產能增長預期，需求端淡季即將到來，出口訂單改善不佳，成本端有進一步下探的空間，整體亦偏空。支撐在於鋁錠社會庫存仍處於近六年低點，夏季西南地區供給幹擾程度難以確定，海內外近期流通貨源都偏緊。整體來看，鋁價相對銅鋅抗跌，但鑑於中期內供給增長預期以及宏觀偏弱的邏輯，中期策略仍建議逢高拋空。今日17800-18200元/噸。
