情緒持續悲觀，期價再度下探
1.核心邏輯。宏觀面，美國債務上限談判取得進展、空頭情緒有所消退，但美聯儲在6月加息的可能性仍然較高，有色金屬反彈力度較弱。基本面，供應，雲南迎來雨季，部分煉廠預計將復產；需求，鋁型材消費有所轉弱，下遊開工率較4月環比走弱。庫存，5月25日SMM國內電解鋁社會庫存去庫1.2萬噸至65.7萬噸，處於近5年同期低位；SHFE鋁倉單去庫1780噸至82052噸；LME庫存去庫200噸至575475噸。滬鋁價格小幅反彈至18000附近震蕩。
2.操作建議：短線擇機多空
3.風險因素：美國政府債務違約、美聯儲加息誘發銀行流動性問題或衰退4.背景分析：
外盤市場：5月25日LME鋁開盤2209美元，收盤2214美元，較上個交易日上漲8美元，漲幅0.36%。
現貨市場：5月25日上海現貨報價18110元/噸，對合約AL2306升水140元，較上個交易日持平；滬豫（上海-鞏義）價差爲160元/噸；滬粵價差爲20元/噸。
