行情回顧：本周滬鋁震蕩收漲。基本面上，復產預期仍在。需求端，上周國內鋁下遊加工龍頭企業開工率周環比繼續小幅下滑，在需求回落帶動下鋁板帶及型材板塊開工率下滑，合金、線纜及鋁箔板塊開工率雖持穩，但企業新增訂單均下滑，後續傳統消費淡季，需求疲軟氛圍仍存，訂單不足顯現，開工率或保持弱勢。近期宏觀面的影響較大，周初美國債務上限磋商取得進展，市場緊張情緒有所減弱，不過在落地前市場仍保持謹慎，加上美聯儲加息預期升溫，滬鋁小幅下行，後隨着宏觀緊張情緒的緩解，滬鋁大幅上行。
行情展望：宏觀上，美國5月制造業數據走弱，使得市場對美聯儲6月再次加息的預期大幅下修，加上美國兩黨債務上限法案的進展使得宏觀面情緒修復，提振鋁價。基本面上，Mysteel調研5月26日-6月1日中國16港口到港21條鋁土礦船，主要來源於澳大利亞和幾內亞，總計鋁土礦到貨量260.15萬噸，環比減少10.7%；國內氧化鋁及預焙陽極價格弱勢運行，電解鋁成本支撐下移；雲南地區步入汛期，電解鋁有復產預期；需求端，上周國內鋁下遊加工龍頭企業開工率周環比持平。庫存上，國內外均處低位，國內社會庫存維持去庫。總的來說，宏觀面修復提振市場情緒，滬鋁偏強運行。
策略建議：操作上建議，滬鋁AL2307合約短期寬幅震蕩偏多交易爲主，注意風險控制及交易節奏。
2023年第23周瑞達期貨鋁周報
