觀點邏輯
本周氧化鋁價格繼續小幅下跌，北方地區部分氧化鋁廠目前處於虧損狀態，取暖季過後氧化鋁廠復產意願不強，並且有企業開始減產。但是下遊企業接貨意願不強，貿易商入市謹慎，整體市場成交清淡。短期來看，氧化鋁價格會維持偏弱震蕩。電解鋁方面，本周因海德魯煉廠原因偏強震蕩，目前市場焦點更多的是在下遊消費情況上，但從目前情況來看下遊需求有所改善但並未有明顯亮點。
此外，氧化鋁下跌還未結束，成本下移或將繼續拖累鋁價。整體來看，鋁價長期供給壓力仍存，下遊消費好轉仍需等待，短期鋁價或將維持震蕩。
主要矛盾點
利多：鋁產量保持穩定，下遊逐漸恢復。
利空：成本支撐下移。
操作建議
短期維持震蕩，中長期看多，13000 附近逐步買入持有。
風險提示
1、國外產能投放。
3月25日中財期貨鋁周報
