鋁
27日長江13890跌70，升水280，南儲13920跌40；隔夜LME三月鋁收盤報1903漲1，同期滬鋁主力1905報13690漲60。宏觀方面，美四季度貿易赤字創10年新高，經濟放緩擔憂加劇市場避險情緒，提振美元走強；國內1-2月工業企業利潤同比下降14%，創16年以來首次下降，有待政策效果改善；今日中美開啓第八輪貿易談判。
基本面方面，海德魯與巴西達成意向協議，Alunorte氧化鋁廠復產預期加快；減稅利好逐漸減弱，月末現貨報價混亂；氧化鋁價格繼續回落，行業調整預期加快，山西新材料，孝義信發，信發華宇，復晟鋁業最近都有氧化鋁檢修或者調整；周一SMM鋁錠庫存報169.0萬噸，較上周四下降4.4萬噸。
邏輯：貿易磋商開始，積極預期支撐市場信心；海德魯復產預期加快，減弱LME價格支撐；減稅利好面臨退潮；電解鋁中期成本下移、經濟放緩擔憂，打壓鋁價；預計鋁價在市場情緒與基本面之間維持區間震蕩，滬鋁短期受LME價格支撐震蕩偏強。
策略：觀望、關注鋁廠利潤回正機會。
