鋁
現貨方面，因某大戶未在華東收貨，市場貨源充足，貿易商多爲出貨，但接貨者考慮到月差套利空間狹窄疊加對價格持觀望態度接貨不多。此外，市場下月發票貨需求量較前期增加，報價在 13610~13620 元/噸附近。因價格下降，下遊採購意願明顯提升。整體來說華東今日成交較爲一般。華東整體成交一般。
3 月 25 日社會庫存減少 3.5 萬 8 噸至 166.2萬噸，下遊消費有所好轉，市場去庫存進度加快。當前成本重心不斷下移，成本對價格支撐減弱。不過另一方面下遊開工逐漸恢復，即將進入消費旺季，電解鋁短期缺乏方向。我們認爲後期需關注旺季需求情況，若旺季需求好於預期，鋁價有望階段性反彈。
策略方面：滬鋁 1905 合約暫時觀望。
