鋁
28日長江13930漲30，升水275，南儲13910跌10；隔夜LME三月鋁收盤報1905漲2，同期滬鋁主力1905報13670跌15。宏觀方面，美4季度GDP環比年率終值2.2低於預期，且成屋銷售也低於預期，經濟放緩或衰退擔憂情緒上升，美元不跌反漲；國內1-2月工業企業利潤同比下降14%，創16年以來首次下降，有待政策效果改善；今日中美開啓第八輪貿易談判，美方表示就強制技術轉讓等問題取得積極進展。基本面方面，海德魯與巴西政府部門達成意向協議，Alunorte氧化鋁廠復產預期加快；氧化鋁價格繼續回落，行業調整預期加快，山西新材料，孝義信發，信發華宇，復晟鋁業最近都有氧化鋁檢修或者調整；周四SMM鋁錠庫存報167.8萬噸，較上周四下降5.6萬噸。
邏輯：中美貿易談判開始，積極預期提振市場信心；海德魯復產預期加快，減弱LME價格支撐；減稅利好面臨退潮、電解鋁中期成本下移、經濟放緩擔憂，打壓鋁價；預計鋁價在市場情緒與基本面之間維持區間震蕩，滬鋁短期受LME價格支撐震蕩偏強。
策略：觀望、關注鋁廠利潤回正機會。
