當前,美元弱勢及美國減稅效應對LME鋁提振效力邊際遞減。國內消費疲弱、庫存繼續創新高,現貨端壓力不減,在沒有減產利好實際兌現的支撐下價格持續反彈乏力;滬鋅:國內四地社會庫存回升至13.89萬噸、現貨升回落至貼水30 元/噸左右。近幾天受雨雪天氣影響,北方內蒙、新疆等地區礦山受影響,中小型已停 產,大型產量受限,12月份北方礦企因天氣原因開始減、停產,產量下滑、加工費繼續走低及精礦供應緊張倒逼冶煉企業規檢修開始陸續出現,預計 12月產量環比增加或有限,但當前受環保影響下遊鍍鋅亦受到抑制、終端需求顯著放緩,目前仍供需兩弱,預計價格高位寬幅震蕩。
盤面看點:
滬鋁:滬鋁反彈高度取決於山東地區289萬噸違規產能是否被清理,若後續風平浪靜價格將繼續受庫存壓制繼續尋底;滬鋅:現貨庫存短期連續回升、現貨已呈貼水,短期價格預計震蕩回落。
策略建議:
滬鋅主力合約關注上方26000一線壓力;滬鋁短期關注15000一線表現。