鋁
重要資訊
3月中國氧化鋁產量爲601.9萬噸，同比增加5.07%，日均產量19.4萬噸，環比減少0.7萬噸，年化運行產能7086.42萬噸。 觀點
現貨端，華東地區，今日市場貨源充足，持貨商出貨積極，早間貿易商與中間商成交活躍。因價格相較昨日所有下降，下遊今日接貨較昨日好轉，但仍以按需爲主。今日華東整體成交一般。
華南地區，今日貿易商間交投較爲平淡，持貨商出貨意願較強；廣東下遊加工企業接貨力度一般，基本按需採購。今日華南地區鋁錠現貨流通仍以貿易商交投爲主，整體來看成交平平。
今日滬鋁窄幅整理，海德魯公司電解鋁生產恢復，對鋁價上行空間造成抑制。需求端邊際改善，庫存的連續下降對鋁價形成支撐。基本面方面，成本端下移導致行業利潤好轉，產能持續投放，消費端盡管邊際好轉，但也缺乏亮點。供需矛盾並未太大改變，宏觀預期變化成爲主導階段性波動的主要因素。前期13400附近多單可繼續持有。
策略
前期13400附近多單可繼續持有。
氧化鋁
重要資訊
3月中國氧化鋁（冶金級）產量爲601.9萬噸，同比增加5.07%，日均產量19.4萬噸，環比減少0.7萬噸，年化運行產能7086.42萬噸。3月氧化鋁日均產量及運行產能環比下滑主因礦石問題和檢修所致。
觀點
礦石方面，河南地區礦石價格有所回落，但山西地區依舊供應緊張，價格居高不下。北方氧化鋁現貨售價接近成本線，稅改後市場詢價明顯增加，貿易商對後市行情偏悲觀。今日南北方皆傳出低價成交消息，目前市場成交價格已下滑至2650元/噸上下。產業鏈方面，河南地區受環保影響，礦石供應量有所下降，礦石價格表現堅挺。受氧化鋁現貨價格長期回落及礦石供應緊缺影響，山西、河南地區部分氧化鋁企業開工率有所下降，氧化鋁市場供應量出現回落。電解鋁下遊消費並不樂觀，未來價格走勢仍有待觀察。綜合來看，成本端居高，對價格有所支撐，但下遊需求端並無較多利好，預計未來氧化鋁價格依舊偏弱。
聲明
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